央妈祭出利率改革大招!房贷要降房价要涨?对股市有何影响?

最近,央妈又祭出了一个大招!

用官方的话来说,就是改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制,并于8月20日起正式施行。

看到这里,可能不少朋友就要发出感叹了,字是每个都认识,连起来怎么就看不懂了呢?

但既然提到了“利率”,那这事就肯定不是小事。

那么这LPR到底是啥?改革改了哪些内容?对大家所关心的房贷以及股市又有什么影响呢?

且听小编一一道来。

1、什么是LPR

LPR的全称为贷款基础利率(Loan Prime Rate)。

简单说,就是商业银行给最优质客户的贷款利率,其他贷款利率就在这个基础上加减形成。

可能有人会问,我征信良好,从不违约,算不算优质客户?

这里只能说你想多了,所谓的优质客户,一般有以下几个特征:

借钱多,动辄数十亿元;还钱爽快,现金流流畅;背靠大树等等。

一般来说,就是指那些经营状况良好的上市公司、央企国企什么的,银行爸爸们才瞧的上演,给点贷款利率上的优惠。

2、改革都改了啥?

这次央妈对LPR的改革,主要包括以下几个方面

第一,报价形成机制改为按MLF加点形成。

之前的报价方式是每个交易日根据各银行的报价,分别去掉最高值和最低值,然后对剩余报价进行加权平均。

改革后,则是按公开市场操作利率(主要是MLF)加点形成。

所谓的MLF即中期借贷便利,我们以简单的理解成金融机构给中小微企等薄弱环节的支持。

这么一来,由MLF到贷款利率的传导大概是这样的:

MLF+加点A=LPR; LPR+加点B=实际贷款利率。

其中, MLF由央行决定,加点A由报价行决定,加点B则由所有放贷的银行决定。

对比来看,改革之前央妈基本掌握着全部话语权,改革后市场话语权就稍微变大了。

第二,参与的报价行变多了。

前面我们说到,加点A是由报价行决定的。

在改革前,有资格报价的银行就10个:工农中建交、招商、中信、民生、兴业、浦发。

这些银行有个共同的特点,不太怎么看得上小微企业。

而改革后,报价行增加到了18个,多了一些“小银行”。

比如城商行、农商行,还有两位马爸爸的背景的网商银行和微众银行。

相比那些大行,这些小行没那么“大牌”,也更能顾及到中小微企业的感受。

第三,计算方式由加权平均改成了算术平均。

这其实是针对第二点的配套改革。

大家不防想象下,在加权平均下,大行由于贷款的体量大,所占的话语权自然重。

而那些体量小的银行,即便参与了报价,也只能蚍蜉撼大树,沦为吉祥物,这么一来增加报价行就变成了一个“空招”。

算术平均就不同了,不管贷款体量有多大,参与报价了就有决定权。

除了以上三点外,还有一些相比之下影响没那么大的改革:

比如报价频率有每日改成了每月,提高报价行的重视程度;在1年期的基础上,增加了一个5年期的期限品种等等。

3、改革=降息?房贷要降房价要涨?

在回答这个问题之前,我们先要知道,咱们国家的市场利率,一直是“两条腿”走路。

一条叫“存贷款基准利率”,这是央妈说了算,我们买房是听到的上下浮多少,就是在此基础上进行的。所谓的降息,指的也是存贷款基准利率的下调。

另一条,叫“金融市场利率”,这是由金融市场自发形成的。

而此次LPR的改革,目的就是把“两条腿”合并成“一条腿”。

那这和“降息”又有啥关系呢?

昨日央妈公布了新一期的LPR为4.25%,与老LPR的4.31%相比,下降了6个基点,并低于同期存贷款基准利率4.35%。

这么一来,也算是“变相”降息了,但与真正意义上的降息,又有本质上的区别。

因为在此次改革中,央妈特意留了个“心”眼:

5年以内的贷款利率,按LPR来,至于5年以上的,还是按照“存贷款基准利率”,维持4.9%不变。

而房贷期限一般都是20年、30年,所以根本不受影响。也就是说,房贷不会降,房价也不会因此而涨!

虽说房奴减负无望,楼市也没有投资机会,不过此次改革对股市无疑是个大利好。

毕竟此次“变相”降息后,中小微企业融资难、融资贵的问题能得到一定的解决。

企业的贷款成本降低了,获得利润的机会自然也会相应增加,也有利于股价的上涨。

当然,这只是从正常逻辑上来说,至于真正落实到A股市场,你懂的……

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